Центробанк назвал цену кризиса. Ставки по краткосрочным кредитам только в прошлом году выросли на 0,9%

Ставки российских банков по краткосрочным кредитам для физических лиц, выдаваемые в американской валюте, только за прошлый год выросли на 0,9 процентных пункта. Такое сообщение распространил во вторник департамент внешних и общественных связей Банка России. По данным ЦБ, в январе и феврале 2008 года ставка по таким кредитам составляла 14,1% и 13,5% соответственно, а в те же месяцы 2007-го она равнялась 13,2% и 12,6%.

Впрочем, в России тарифы на кредиты росли значительно медленнее, чем в других странах. С начала ипотечного кризиса, разразившегося в США летом прошлого года, ставки по краткосрочным кредитам в зарубежных банках возросли в среднем на 1,5–2 процентных пункта.

Эксперты Банка России полагают, что рост тарифов на ссуды внутри страны связан с тем, что кредитные организации для обеспечения займов активно используют иностранный капитал, который сейчас получить значительно сложнее. В связи с этим банкирам, испытывающим финансовые затруднения, необходимо повышать стоимость своих услуг.

Стоимость кредитов росла, несмотря на то, что ставка Libor в прошлом году демонстрировала постепенное снижение. В январе она составляла 5,44%, а к декабрю упала до 4,46%, показав незначительные колебания в сторону роста с апреля по июль.

Российскому феномену более медленного роста ставок, чем в зарубежных банках, есть простое объяснение. По словам руководителя аналитического управления ФК «Открытие» Халиля Шехмаметьева, ставки по кредитам в России изначально выше, нежели за рубежом, поэтому возможностей для роста не было. Кроме того, по словам эксперта, банки привлекают средства дешево, а за счет низких тарифов на свои услуги они могут увеличивать долю присутствия на рынке. Именно поэтому кредитные организации не торопятся повышать процентные ставки.

«Наш рынок не особенно связан с Западом, поэтому ставка рефинансирования начала повышение только в феврале текущего года. До этого она была стабильной или даже снижалась, так же как тарифы по депозитам и МИАКР», – рассказал Шехмаметьев. По его словам, в такой ситуации кредитным организациям нет смысла повышать ставки для населения, особенно с учетом того, что снижения банковской маржи не наблюдалось.

«Повышение процентной ставки – это естественная плата за риск, связанный с кризисом на мировых финансовых рынках. Причина, по которой тарифы на услуги российских банков в отличие от западных повысились менее существенно, кроется в том, что наши кредитные организации кризис затронул значительно меньше», – рассказал «НГ» начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев. По его мнению, за это нужно сказать большое спасибо Центробанку, который сумел погасить кризис ликвидности за счет вливания денежной массы через Сбербанк и ВТБ.

В то же время эксперт подчеркнул, что на фоне ослабления доллара, а также повышения инфляции и ставок рефинансирования в этом году стоимость банковских услуг может вновь повыситься. Кроме того, Разуваев отметил, что часть участников кредитного рынка еще недостаточно справедливо оценивают риски. «Несмотря на снижение ставки Libor, стоимость кредитов не падает, а возрастает за счет увеличения платы за риски. Среди них опасность нового дефолта, а также отсутствие свободных денег, которые вызывают рост процентов по кредитам», – утверждает эксперт.

В то же время заместитель гендиректора ООО «ФинЭкспертиза» по работе с кредитными организациями Наталья Борзова отметила, что рост ставок по кредитам в 2007 году, озвученный Центробанком, – это усредненная цифра. «Только в начале этого года значительно возрастали ставки по краткосрочным кредитам. Создавалось ощущение нехватки денег у кредитных организаций», – сказала она. В то же время, по словам Борзовой, возникающая сиюминутная ситуация нехватки денег приводит к повышению ставок по кредитам. Однако, когда становятся понятны источники привлечения денежных средств, она стабилизируется.

Независимая газета

Долги по кредитам возникают из-за рекламы

По данным Центрального банка РФ, в прошлом году доля невозврата в общем портфеле кредитов физическим лицам (в первую очередь, это потребительское кредитование) составила 3,1 процента. Конечно, такую цифру нельзя назвать катастрофичной, но это на 0,5 процента больше, чем в 2006 году. В Татарстане, если верить официальной статистике, невозврат кредитов физлицами в 2007 году находился на уровне 1,08 процента, хотя по сравнению с предыдущим годом вырос в два раза и достиг 656,1 млн. рублей. Правда, участники рынка называют несколько иные цифры. Так, доля невозврата на российском рынке потребительского кредитования оценивается от 4-6 до 15 процентов. По республиканскому рынку - приблизительно 10 процентов. Последняя цифра возникла в результате опроса татарстанских банков, который проводил Национальный банк РТ.

Конечно, даже в этом случае до кризиса неплатежей нам еще очень далеко, но темпы, которыми увеличивается невозврат, заставляют задуматься. Во всяком случае председатель Нацбанка Татарстана Евгений Богачев уже посоветовал кредитным организациям, работающим в республике, "не увлекаться погоней за высокими доходами, завышая ставку и увеличивая риски". Правда, по его мнению, это в первую очередь касается таких банков, как "Русский стандарт" и "Хоум Кредит". Однако и другие банковские структуры порой забывают об осторожности. Ведь в некоторых ситуациях даже высокие процентные ставки в 29-30 процентов годовых, которые как раз и являются страховкой от невозврата, могут не спасти банк от финансовых проблем. Предполагается, что при таких процентных ставках выплат финансово-состоятельных заемщиков должно хватить, чтобы банк избежал убытков, но если, например, грянет серьезный экономический кризис, эти надежды могут и не оправдаться.

В чем же причина роста невозврата? По мнению аналитиков, в этом виноваты как банки, заинтересованные в увеличении кредитных портфелей, так и заемщики, которые слишком оптимистично смотрят на свои финансовые возможности. Впрочем, видеть свой кошелек в розовом свете им помогают сами банки, многие из которых долгое время не раскрывали истинные размеры платежей. "Кроме процентных ставок банк получает еще и комиссию, а ее размеры прямо зависят от оборотов, - объясняет аналитик ИК "Финам" Владимир Сергиевский. - Чтобы опередить конкурентов, им приходится пренебрегать рисками и предоставлять кредиты тем, кто вряд ли может по ним расплатиться. Определенную роль сыграла и коррупция в коммерческих банках, когда некоторые сотрудники за взятку помогают получить кредит людям, не подпадающим даже под самые мягкие требования".

Но и заемщики часто демонстрируют потрясающую безответственность. Кредитомания - это только верхушка айсберга, который называется потребительской истерией, считает господин Сергиевский. "Экономика в стране оживилась, многие люди, которым раньше не хватало даже на еду, начали получать неплохие зарплаты. Но новое положение "требует" другого уровня жизни. К тому же осталось много отложенных потребностей: покупка жилья, ремонт, приобретение бытовой техники. Торговые компании прекрасно это понимают и увеличивают поток рекламы. На человека идет постоянное психологическое давление, и он начинает жить в долг, - поясняет он. - Сначала он берет кредит, чтобы приобрести какую-то вещь. Затем берет кредит, чтобы расплатиться с первым кредитом. И, наконец, наступает момент, когда его долги превышают не только доходы, но и активы". Проблема в том, что многие люди оценивают свои доходы, сравнивая их с тем временем, когда они вообще ничего не получали.

Директор по прямым продажам, маркетингу и PR банка "Хоум Кредит" Игор Пржеровски среди основных причин увеличения задолженности, помимо переоценки заемщиком своих возможностей, называет также потерю работы и банальное мошенничество. Причем наибольшие риски, по его мнению, сосредоточены в сегменте мобильных телефонов, а наименьшие - на рынке мебели.

Начальник информационно-аналитического департамента "Татфондбанка" Вячеслав Вдовин полагает, что ничего страшного в сфере потребительского кредитования не происходит. "Нельзя говорить, что ситуация ухудшилась. Несколько увеличились относительные цифры по невозврату, но это связано с замедлением темпов роста кредитных портфелей ряда банков, - объясняет он. - Кризис ликвидности и более жесткие требования к заемщикам привели к тому, что кредитов стали выдавать меньше, и на этом фоне оставшаяся по прошлым портфелям задолженность выглядит более внушительно". При этом господин Вдовин считает, что эта ситуация не продлится слишком долго и в скором времени начнется прирост кредитных портфелей.

Директор по внешним связям ЗАО "ДжиИ Мани Банк" Екатерина Тутон тоже достаточно оптимистично смотрит на развитие рынка потребительского кредитования в России. "Потребность в деньгах у населения не исчезнет. Стабильность экономики означает стабильность доходов россиян, что дает возможность планировать бюджет на несколько лет вперед и брать крупные и долгосрочные кредиты, - говорит она. - Особенно эта тенденция коснется регионов, где появилось много кредитоспособных людей. Банковские услуги для них становятся все более доступными. Поэтому решение нашего банка вложить в развитие своего казанского офиса более $40 млрд. в течение шести лет совсем не случайно". Другой вопрос, смогут ли банки в условиях кризиса ликвидности и его последствий по-прежнему предлагать заемщикам длинные и дешевые деньги? "Ответ лежит в стратегии каждого банка, его возможностях и источниках фондирования", - полагает госпожа Тутон.

Игор Пржеровски считает, что положение вещей будет зависеть от ситуации на мировом финансовом рынке. Если проблемы будут продолжаться, российские банки могут еще раз ужесточить требования к заемщикам и повысить процентные ставки. Правда, эти меры, прежде всего, коснутся высокорискованных кредитов. Например, возможно увеличение минимального первоначального взноса. "Изменения также могут коснуться стоимости кредита, но я думаю, что принципиального роста ставок по всем продуктам не произойдет", - прогнозирует он.

Владимир Сергиевский также отмечает, что сейчас на рынке потребительского кредитования наблюдается спад, и очень серьезный. "Если во второй половине прошлого года речь шла лишь о сокращении темпов роста рынка, то сейчас уже можно с уверенностью говорить о его снижении. Помимо кризиса ликвидности, свою роль здесь сыграло и ужесточение требований к банкам со стороны контролирующих органов. Они не только потребовали от участников рынка раскрывать эффективные ставки по кредитам и ограничили возможности взимать дополнительные штрафы и платежи, но начали контролировать степень рисковости банковских портфелей", - отмечает аналитик. При этом сам спрос на кредиты, несмотря на общий рост просрочек по ним, не сократился.

Господин Сергиевский советует вообще не брать потребительских кредитов. "Человек может обойтись без очень многих вещей, которые реклама и общественное мнение преподносят как остро необходимые. Лучше попользоваться некоторое время вышедшим из моды сотовым телефоном и поездить на старой машине, чем потом отказывать себе в самом необходимом, - считает он. - А для того, чтобы жить лучше, нужно больше зарабатывать, меньше тратить и грамотно инвестировать то, что остается". Владимир Сергиевский считает, что кредит имеет смысл брать лишь тогда, когда можешь вложить деньги и получить доход выше, чем ставки по кредиту. Некоторое исключение, по его мнению, можно сделать для образовательных и ипотечных кредитов, поскольку на эти цели часто не удается накопить денег даже очень упорным трудом. Но и тут надо внимательно изучить условия кредитования и поискать наилучшее предложение на рынке.

Advertology.Ru

Микрокризис российской ипотеки миновал

Сегодня банкиры признают, что ипотечный кризис все-таки был. Но не кризис в классическом понимании. "Была некая растерянность, - говорит заместитель председателя правления банка "Возрождение" Александр Долгополов. - Все пытались понять, как ситуация будет развиваться дальше. Когда стало очевидно, что ликвидность сузилась, и теперь невыгодно отдавать деньги дешево, выход был найден достаточно быстро - повысились рыночные ставки, ужесточились требования к заемщикам. Банки понимали, что ставки могут идти и вверх и вниз. Но до лета-осени 2007 года ставки снижались, а тут их надо было повышать. Поэтому и был небольшой шок. Я думаю, что эти события были полезны для нашего рынка, мы получили своеобразную прививку".

Результатом "прививки" стал прирост выдачи ипотечных кредитов за первый квартал 2008 года равный 15%. Это один из самых низких показателей за последние два - два с половиной года. Однако участники рынка полагают, что изменение динамики российский рынок пережил достаточно хорошо. Стагнации не произошло. Нарастет доля ипотечных кредитов в общем объеме потребительского кредитования: с 12,5% в начале 2007 года до 22,5% в апреле текущего года.

Да, на рынке некоторые игроки столкнулись с трудностями рефинансирования ипотечных кредитов. Некоторые банки, выдавшие много ипотечных кредитов, занявшие определенную долю рынка, из-за сложности привлечения ресурсов могут потерять часть своей доли. Однако, по словам заместителя председателя правления Городского ипотечного банка Игоря Жигунова, эта ситуация позитивна для появления новых игроков, для тех, кто захочет начать новый бизнес, имея соответственно на это ресурсы.
Перспективы роста ипотечного кредитования участники видят в регионах. В частности, так считает старший вице-президент Московского банка реконструкции и развития Андрей Шелковый. А, как говорит Игорь Жигунов, в последнее время прирост рынка обеспечивается прежде всего увеличением объемов кредитования в регионах.

Косвенно это подтверждают опросы Национального агентства финансовых исследований (НАФИ). Наиболее осведомленными об ипотеке являются жители городов с населением более 500 тысяч человек. Вопреки ожиданиям, жители столичных городов (Москвы и Санкт-Петербурга) оказались не самыми информированными об ипотеке. Более половины (61%) опрошенных жителей городов с населением более 500 тыс. человек и 53% жителей городов с населением 100-500 тыс. человек сообщили, что знают, что такое ипотека. При этом в Москве и Санкт-Петербурге так ответили только 48% опрошенных.
Генеральный директор НАФИ Ольга Кузина так комментирует эти данные: "Цены на жилье в Москве и Санкт-Петербурге значительно выше, чем в других регионах. Поэтому, возможно, люди и не рассматривают ипотеку как способ решения квартирного вопроса и мало ею интересуются".
Популярность ипотеки в регионах привела к еще одному качественному сдвигу - заемщики все чаще предпочитают брать кредиты в рублях. На сегодняшний момент 70% ипотечных кредитов выдано в рублях и 30% в иностранной валюте. Еще в начале 2008 года доля рублевых кредитов составляла 63%.

Также наметилась тенденция качественной перестройки взаимоотношений участников рынка: банков, риэлторов, ипотечных брокеров. "Ранее наблюдалась тенденция, когда тот или иной участник был связан с той или иной программой, - отмечает запмпред правления Городского ипотечного банка господин Жигунов. - Сейчас мы переходим к тому, что часть функций передается на аутсорсинг, формирование так называемых инфраструктурных групп участников".

Возвращаясь, к так называемому микрокризису, нужно сказать, что несмотря на сложную ситуацию не произошло ценового перекоса. "Мы одними из первых среди российских банков подняли ставки, - говорит Александр Долгополов. - Я не могу сказать, что все это проходило бесполезно. Была реальная дискуссия, что делать с ипотекой. Но это было единственное правильное решение. Постепенно ставки выровнялись на всем рынке. Еще более комфортно участники почувствовали себя, когда поднял ставки и один из крупнейших государственных игроков".

То есть можно сказать, что российский ипотечный рынок продемонстрировал зрелость. Соревнование по ипотечным ставкам стало неактуальным еще пару лет назад. Тогда банки стали конкурировать по условиям выдачи кредитов, качеству сервиса.

Сейчас, как утверждает Игорь Жигунов, конкуренция продолжается именно в этих рамках. "Участники рынка делают акцент на менеджмент партнерских отношений, акцент на более эффективную маркетинговую стратегию, качество сервиса", - говорит он. При этом микрокризис заставил обратить внимание еще на такой аспект как управление рисками.

Впрочем, не все так безоблачно. Серьезной проблемой для развития ипотеки в России остается ее недоступность. Согласно исследованию НАФИ только 1-2% россиян пользовались ипотекой, в ближайшее время брать ипотеку планируют только 4-5%. Количество тех, кто не хотят и не будут брать ипотеку, равняется примерно 70% от общего числа опрошенных.

Андрей Шелковый обращает внимание на тот факт, что каждый раз, когда заходит речь об недоступности ипотеки, виноватыми остаются банки. Однако анализ ипотечного рынка показывает, что сегодняшние ставки - это ставки, сформированные современными российскими рыночными условиями. При этом он подчеркивает, что цены на недвижимость растут несравнимо быстрее ипотечных ставок. И тут участники ипотечного рынка вряд ли смогут что-либо изменить.

Финам

Финансовый кризис переходит в другое измерение. Западные банки ищут новые источники финансирования

Деньги всякие нужны, деньги всякие важны

На прошлой неделе швейцарский инвестбанк UBS в аналитическом докладе сообщил, что общие потери банков и брокеров от кризиса составят $296 млрд, при этом уже объявлено о списаниях на сумму $241 млрд. UBS считает, что в ближайшее время списания продолжатся, но они будут не столь масштабными. Впрочем, аналитики швейцарского банка считают, что это не говорит об окончании кредитного кризиса. UBS полагает, что можно скорее говорить о начале второй фазы кризиса. Банкам уже удалось привлечь в общей сложности около $150 млрд нового капитала, в том числе от азиатских суверенных фондов, однако для полного восстановления своих балансов им понадобится несколько лет. В UBS полагают, что банки будут продолжать восстанавливать свой баланс путем сокращения дивидендов, продажи непрофильных активов. 6 мая сам UBS, списавший из-за кризиса $38 млрд и привлекший от восточных суверенных фондов порядка $13 млрд, объявил о продаже портфеля ипотечных кредитов нью-йоркской инвесткомпании BlackRock. Долговые активы UBS уйдут со скидкой: если номинальная стоимость этого портфеля оценивается в $20-22 млрд, то UBS получит за них $15 млрд. 8 мая одна из крупнейших финансовых корпораций мира -- американская Citigroup, списавшая из-за кризиса $39 млрд и привлекшая от азиатских суверенных фондов порядка $15 млрд, объявила о том, что в рамках глобальной реструктуризации в ближайшие три года продаст активы на общую сумму $400-500 млрд (см. вчерашний "Ъ").

Аналитики считают, что банки вынуждены обратиться к новым источникам привлечения капитала, но прибегать к помощи суверенных фондов уже не спешат. Как отметила в интервью "Ъ" нью-йоркский аналитик кредитных рынков международного рейтингового агентства Standard & Poor`s Таня Азаркс, "банки были обеспокоены присутствием таких акционеров, которые могли оказать или хотели бы оказать какое-либо влияние на политику руководства банка". "Возможно, определенную роль сыграло и негативное отношение банков к тому, что иностранцы будут владеть еще большим числом акций",-- добавила она.

Еще одним популярным способом привлечения дополнительного капитала стали допэмиссии обычных акций. 18 апреля Wachovia, четвертый по величине банк США по размеру активов, списавший из-за кризиса в общей сложности $5 млрд, привлек $8 млрд посредством допэмиссии обыкновенных и конвертируемых привилегированных акций. 29 апреля Halifax Bank of Scotland (HBOS), крупнейший ипотечный банк Великобритании, объявил о предстоящей допэмиссии своих акций на сумму £4 млрд (€5 млрд). Руководство банка считает, что эта мера позволит банку укрепить свой баланс после списания £2,8 млрд (€3,5 млрд) из-за ипотечного кризиса. Решение HBOS ожидалось рынком: за неделю до этого второй по величине британский банк Royal Bank of Scotland, списавший по итогам 2007 года £2,5 млрд (€3,2 млрд), объявил о намерении провести допэмиссию акций на £12 млрд (€15,2 млрд). 6 мая американская ипотечная компания Fannie Mae объявила о привлечении нового капитала на сумму $6 млрд путем допэмиссии обычных и привилегированных акций.

Не напугать акционера

Впрочем, банки понимают, что увлекаться допэмиссиями обычных акций не стоит, ведь при таких сделках доли существующих инвесторов размываются, что может вызвать недовольство акционеров. Поэтому крупные западные банки все чаще обращаются к выпускам гибридных ценных бумаг, сочетающих в себе свойства акций и облигаций, например конвертируемых облигаций, по которым владельцы получают фиксированный доход и в определенные периоды времени могут обменять их на обычные акции. 17 апреля JP Morgan Chase привлек $6 млрд путем продажи гибридных облигаций. 21 апреля Citigroup продал гибридные облигации на сумму $6 млрд, что стало крупнейшим публичным выпуском долговых обязательств этого американского банка. 22 апреля Merrill Lynch привлек $9,5 млрд, выпустив долговые обязательства и привилегированные акции. 24 апреля Bank of America продал гибридные облигации на сумму $4 млрд.

Как заявил в интервью Bloomberg аналитик Merrill Lynch Кевин Конери, общий объем продаж гибридных ценных бумаг в этом году может достичь $125 млрд. По прогнозам руководящего в Lehman Brothers управлением по долговым рынкам Джеймса Мерли, эта сумма может быть еще больше -- $135 млрд. "Выпуская гибридные ценные бумаги, компании привлекают капитал, балансируя между долговым рынком и рынком акций,-- цитирует Bloomberg нью-йоркского аналитика Deutsche Bank Джона Тирни.-- Компаниям нужно привлекать капитал, но в то же время им нужно быть осторожными, поскольку чрезмерное увеличение акционерного капитала ведет к размытию долей акционеров".

Впрочем, аналитики полагают, что необходимость привлечения нового капитала настолько велика, что даже фактор размытия долей акционеров отходит на второй план. "Банкам нужен дополнительный капитал,-- считает аналитик американской инвестиционно-консалтинговой компании Grimes & Co Бенджамин Уоллес.-- В нынешних условиях размытие долей отходит на второй план" (подробнее см. интервью). С ним согласна и Таня Азаркс. "Конечно, нельзя сказать, что акционеры счастливы оттого, что выпуски обычных или конвертируемых ценных бумаг размывают их доли, однако некоторые из акционеров признают важность сохранения крепкого баланса в условиях нынешней неопределенности на рынке,-- заявила в интервью "Ъ" аналитик S&P и добавила:-- Если бы банки не продолжили привлекать дополнительный капитал, мы бы еще больше снизили их рейтинги".

Деньги из воздуха

В целом, по мнению аналитиков, прямой аналогии между проблемами западных и российских банков нет. Западные банки терпят убытки, потому что активно инвестировали в высокорисковые инструменты. Проблемы российских банков заключаются в необходимости привлекать финансирование для развития бизнеса, в частности для увеличения объемов кредитования. На российском рынке в чистом виде практика применения гибридного финансирования не развита. Эксперты отмечают, что в целом банковский сектор сейчас считается рискованным, глобальные институты сохраняют к нему негативное отношение. Поэтому если бы российские банки решили сейчас привлечь деньги через выпуск акций, спрос со стороны инвесторов был бы небольшим, несмотря на отличные перспективы сектора. Привлечь деньги за счет выпуска гибридных инструментов было бы еще сложнее, поскольку в условиях низкого спроса на составляющие гибридного инструмента (акции и долг) трудно ожидать большого спроса на их комбинацию. "В России не так много банков, которые выпустили свои акции, поэтому рынок гибридного финансирования еще не слишком развит",-- полагает вице-президент "Ренессанс Капитала" Николай Подгузов.

Для российских банков существует три основных источника привлечения средств -- депозиты частных лиц, счета организаций и привлечение средств на долговых рынках. Сейчас доступ к долговым рынкам ограничен. Лимиты на российские банки и банки развивающихся рынков в целом сильно снижены. Поэтому банки стали активнее конкурировать на рынке депозитов -- активно поднимать процентные ставки, стремясь привлечь клиентов. При этом вопрос увеличения капитала для российских банков тоже важен, но он связан с возможностями будущего роста, а не с необходимостью срочно покрыть убытки.

Кроме того, российские банки постепенно начинают использовать схему перекрестного финансирования, когда один банк привлекает деньги у ЦБ под гарантии другого банка. Эксперты отмечают, что эта схема является очень выгодной. "При ее использовании банк одновременно увеличивает свои пассивы (выпуская облигации) и активы (обменивая эти облигации на облигации другого банка),-- поясняет аналитик "Тройки Диалог" Александр Кудрин.-- Таким образом, актив, под который можно привлекать финансирование, создается практически из воздуха". Впрочем, аналитики отмечают, что сейчас на рынке заключается много сделок, которые по своим чертам напоминают перекрестное финансирование, но сказать определенно, что именно данная схема лежала в их основе, может только сам банк.

КоммерсантЪ Daily

Правильно выбираем автокредит

Правильно выбрать автокредит совсем не такое простое дело как это кажется. Ведь самое главное это все рассчитать, для того, чтобы не пришлось переплачивать

деньги банку. Автокредиты предлагаются на новые и поддержанные автомобили, выдаются на различный срок и в различной валюте. Что выбрать?

Не буду переплачивать!

Ну, сначала неплохо оценить процентную ставку. Брать рублевый автокредит дороже 14% в рублях и 12% в валюте брать не стоит. Так как в среднем по рынку автокредитования, ставка составляет 9 - 10% в долларах, 14% в рублях. При этом нужно учитывать комиссии за обслуживание кредита. Например, при ставке 12% и с учетом комиссии за обслуживание счета 0,5% ежемесячная ставка будет 18% годовых.  Если говорить об общих расходах, нельзя забывать о единовременной комиссии за открытие ссудного счета, она обычно составляет от $100 - 200. Единовременная комиссия взимается практически во всех банках, а выплаты ежемесячных комиссий за обслуживание счета, используют только некоторые банки.

Оформляя валютный кредит, стоит приготовится к дополнительным расходам, которые будут связаны с конвертацией.  При конвертации ориентироваться стоит на курс ЦБ РФ, на который ориентируются все крупнейшие банки. Некоторые банки могут потребовать плату за рассмотрение кредитной заявки.

Как рассчитываться?

Сумма выплат будет зависеть не только от различных комиссий, но может увеличится от метода, который применяется в начислении процентов. Большинство банков начисляет проценты на остаток ссудной задолженнности. Но есть еще два способа, по которому рассчитываются ежемесячные платежи - дифферинцированный и аннуитет. Ежемесячный платеж при дифферинцированном способе будет рассчитываться так: долг будет уменьшаться в равных долях, следовательно, будет уменьшаться размер процентов.  Получается, что самая большая нагрузка оказывается на заемщике в самом началае выплаты долга.

Аннуитетные платежи помогают равномерно распределить выплаты заемщика. Ежемесячный платеж в течении выплаты долга, будет оставаться одним и не изменится до самого конца.

В какой валюте брать кредит?

Так сложилось на банковском рынке, что сейчас ставки по валютным кредитам, ниже, чем по рублям. Если учитывать то, что курс доллара по отношению к рублю постоянно снижается, то есть своя выгода в том, чтобы взять кредит в валюте.

Выбираем программу

Кредитных программ на рынке автокредитования очень много. Банки предлагают и классическое кредитование, кредитование по факторинговой схеме, кредитование с обратным выкупом (buy back), специальные программы, в которых банки проводят акции, предлагая сниженные ставки.

Не стоит теряться и отчаиваться. Определившись с маркой автомобиля, вы можете поинтересоваться прямо в салоне не предлагают ли они кредитную программу банка, связанную с этой маркой автомобиля.

Перед покупкой автомобиля не забудьте рассчитать, насколько кредит будет обременительным для вас или семейного бюджета. И, помните, что ежемесячный платеж по автокредиту должен быть в два раза меньше ежемесячного дохода самого заемщика.

Пузырь дальнего действия

Алгоритм надувания

Ставка правительства Казахстана на быстрый рост ВВП привела в частности к образованию "мыльного пузыря" в области жилищного строительства, особенно в столице. Если еще год назад столицу Казахстана приезжающие в страну называли городом-стройкой, то сейчас ситуация прямо противоположная. На большинстве объектов - в июле 2007 года в городе строилось около 30 жилых комплексов, включающих в себя более 130 домов, - работы были остановлены еще в октябре-ноябре. До лета прошлого года показатели казахстанской экономики не могли не радовать, рост ВВП к сентябрю достиг показателя 8,5% в реальном выражении, кредитные портфели банков росли в среднем на 9-10% в месяц, а рост в строительстве предполагался на уровне 45-50%. Однако затем произошел резкий провал, и в итоге годовой рост ВВП составил лишь 9,9%.

Алгоритм надувания пузыря был прост - банки активно кредитовали зачастую аффилированные с ними строительные компании, а затем агрессивно выдавали ипотечные кредиты на покупку квартир в строящихся объектах. Для наращивания темпов кредитования активно использовались зарубежные займы, зачастую краткосрочные. Это привело к тому, что за последние пять лет стоимость квадратного метра в целом по стране выросла в 5 раз, тогда как заработная плата - всего в 2,5 раза. Даже предложенный государством вариант льготного кредитования покупки жилья через Жилстройсбербанк не смог предложить приемлемого финансирования в массовом объеме, так как минимальный доход участника программы должен составлять 60 тыс. тенге (1 доллар стоит 120 тенге), то есть почти в два раза больше средней заработной платы бюджетных работников.

 Малообеспеченный рынок

Тем временем потребность в жилье остается высокой, а показатели застройщиков из-за кризиса ликвидности резко снизились. По словам Олега Алферова, вице-президента Национальной ассоциации риэлтеров, чтобы достичь европейского уровня обеспеченности жильем, требуется ввести в эксплуатацию почти 400 млн. кв. м. И это притом что в 2007 году в республике было построено всего 8,1 млн. кв. м. "Нетрудно посчитать, что нужно пятьдесят лет, чтобы достичь уровня Западной Европы. И это без учета роста численности населения",- комментирует господин Алферов. При этом в ближайшие годы практически во всех городах Казахстана невозможно будет строить жилье даже в прошлогодних объемах, что связано с отсутствием инфраструктуры - энерго-, теплопроизводящих мощностей, источников водоснабжения и сетей их распределения.

Сегодня по обеспеченности жильем Казахстан занимает восьмое место в СНГ. По данным исследовательско-аналитического центра Business Resource Central Asia, на одного человека в Казахстане сегодня приходится в среднем 17,7 кв. м, тогда как в России - 21 кв. м.

По словам председателя совета директоров одной из крупнейших строительных компаний Казахстана корпорации KUAT Олега Нама, нынешних темпов возведения новых домов еще более 10 лет будет недостаточно для покрытия существующего дефицита. "Только в Алматы потребность в жилье составляет около 20 млн. кв. м, если опираться на современные нормативы расчетов на одного человека",- говорит эксперт.

С этого года работает очередная госпрограмма, рассчитанная на 2008-2010 годы. Как считает Бахытбек Катен, гендиректор консалтинговой компании по недвижимости NAI Kazakhstan Aristan (казахстанской "дочки" NAI Global), теоретически правительство способно обеспечить население доступным жильем, если выделит гигантские средства из бюджета или нацфонда. "Но даже если оно пойдет на это, есть много вопросов по механизму реализации, эффективности менеджмента, а также себестоимости и качеству построенного жилья",- добавляет господин Катен. На сегодняшний день одна из основных задач правительства - с одной стороны, удержать цены на рынке недвижимости, а с другой, профинансировать окончание уже начатого строительства. "Мы должны не допустить если не снижения, то резкого обвала цен на рынке недвижимости, поскольку в наших условиях это может привести к эффекту карточного домика",- уверен министр экономики и бюджетного планирования Бахыт Султанов.

Начать стабилизацию рынка жилья решено по схеме, примененной в Астане в конце прошлого года,- через государственный фонд устойчивого развития "Казына". На возвратной основе фонд заключает договоры о срочном банковском вкладе с банками второго уровня, участвующими в соглашении о партнерстве на 59 млрд тенге. Затем совместно с акиматом (муниципалитетом) Алматы "обеспечит целевое использование выделенных средств на финансирование завершения определенных строительных объектов". В список объектов, требующих дополнительного финансирования, включены 22 жилых комплекса (131 дом) общей площадью 942,7 тыс. кв. м с участием 3253 дольщиков.

Курс на понижение

По словам Марата Утегенова, генерального директора Ansher Capital Kazakhstan, на рынке много объектов недвижимости, которые служили залоговым имуществом по кредитам и сейчас выставляются на продажу банками. Нынешнее состояние рынка эксперт характеризует как "ипотечную усталость" и допускает, что казахстанский рынок может столкнуться с собственным кризисом невыплат по ипотеке, подобным американскому. Доходы населения падают, а инвесторы пересматривают свое отношение к недвижимости как объекту для вложений: в краткосрочном периоде риск от вложений может превысить потенциальную доходность.

Национальная ассоциация риэлтеров провела анализ индекса средней стоимости недвижимости в Алматы и макроэкономических показателей за 2002-2008 годы. Его результаты показали сильную зависимость цен на недвижимость от темпов роста экономики и благосостояния населения. По этим двум показателям бурного роста в ближайшие годы не предвидится, что вызовет снижение темпов роста объемов кредитования и платежеспособного спроса, сокращение внутренних инвестиций и, как следствие, дальнейшую стагнацию строительной отрасли. Среди причин дальнейшего снижения цен на недвижимость эксперты называют ужесточение условий ипотечного кредитования, отставание темпов роста доходов населения от темпов роста цен, перенасыщение рынка дорогостоящим предложением. "Цена предложения в Астане в среднем составляет на сегодня около $1500 за кв. м. Причем рынок стоит уже более трех месяцев, реальные сделки практически отсутствуют",- комментирует генеральный директор ТОО "Синергия" Рахим Ошакбаев. Возможное введение дополнительного налогообложения на содержание и продажу недвижимости также может негативно отразиться на привлекательности недвижимости как инвестиционного актива.

Неохваченный сектор

В то же время на казахстанском рынке недвижимости еще есть сегменты, в которые без особого риска можно инвестировать средства. Прежде всего, это промышленное коттеджное домостроение, практически не развитое в стране. Еще один недооцененный сектор, по мнению управляющего директора группы компаний "Тандем" Ерлана Шакибаева,- жилье класса премиум. В Астане оно представлено в основном квартирами в многоэтажных домах, которых на рынке переизбыток - коррекция цен на них составила около 30% к уровню лета прошлого года. "Для сравнения мы начали продажи в нашем комплексе Green Village летом прошлого года по цене, на тот момент максимальной в Астане - по $3500 за кв. м, однако у нас не только не упали цены, но сейчас мы продаем жилье во второй очереди по $4200",- рассказывает Ерлан Шакибаев. По мнению эксперта, эпоха крупных инвестиций в многоэтажное жилье прошла, однако "в силу почти полного отсутствия предложения в таких сегментах, как коттеджные поселки, цены на него будут только расти". Если сейчас на рынке появятся коттеджи площадью от 100 до 300 кв. м и стоимостью $2500 за кв. м в Алматы и около $1000 в Астане, эти варианты уйдут на ура.

До сих пор основным сдерживающим фактором для развития этого сектора рынка было отсутствие инфраструктуры и незаинтересованность государства в малоэтажной застройке. Однако и здесь наметился перелом. "Государство решает проблему доступности жилья путем реализации госпрограммы жилищного строительства. В новой программе 65% занимает индивидуальное жилищное строительство (ИЖС). При этом земли, предоставленные под ИЖС, будут полностью оборудованы инженерными сетями. Естественно, наибольший объем будет в столице",- говорит Василий Маслов, начальник управления комитета по делам строительства и жилищно-коммунального хозяйства министерства индустрии и торговли. На состоявшейся недавно в Астане презентации жилого массива, который собирается строить компания "BI групп", от горожан было получено почти 150 заявок на приобретение жилья. По сути, это первый в Астане проект, обеспечивающий покупателю строительство коттеджа с собственным земельным участком, коммуникациями и обслуживанием по стоимости городской квартиры - цена квадратного метра в коттеджах площадью от 107 до 300 кв. м составит $1350-1450.

КоммерсантЪ

Российские банки начали сворачивать свои ипотечные программы

Когда в конце лета прошлого года российские банки столкнулись с проблемой рефинансирования своих ипотечных портфелей, специалисты не думали, что это затронет крупные организации. Некоторые из банков даже поспешили воспользоваться моментом и начали скупать ипотечные портфели менее удачливых конкурентов – в частности, об этом заявляли «ВТБ 24», Банк Москвы, Международный Московский банк (сейчас – «Юникредит»). Те, у кого денег на выкуп чужих кредитов не оказалось, не спешили продавать свои и старались удержаться в ипотеке любыми способами – в том числе за счет сокращения объемов более коротких видов кредитования. Расчет был на то, что нестабильность на западных финансовых рынках долго не продлится, а потерю долгосрочной клиентской базы придется восполнять годами.

Но экономисты просчитались. «Пара месяцев нестабильности» превратилась в полгода, потом все начали ждать отчетов крупных международных банков по итогам 2007 г. Новый год тоже не принес облегчения. Западные банки показали миллиардные убытки и прогнозировали новые потери. Бывший глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Алан Гринспен признал, что такого кризиса американская экономика не знала за все время после Второй мировой войны. Для российских банков это означает, что дешевых средств на внешних рынках не будет. Несмотря на то, что ФРС с сентября 6 раз снижала учетную ставку (в целом на 3 процентных пункта), для российских банков стоимость денег осталась высокой. По данным мартовского обзора Goldman Sachs, даже госбанки сейчас могут привлечь средства только по ставке Libor+3%, а для частных российских банков она равняется Libor+7% (около 10%).

На внутреннем рынке тоже альтернатив немного. Рынок негосударственных облигаций существует, но размещения фактически отсутствуют – приостановлены или перенесены на осень, говорит гендиректор Национального рейтингового агентства Виктор Четвериков. Эмитентам неинтересно размещаться по высокой ставке (даже для госкомпаний она не ниже 12%) при отсутствии гарантированного выкупа, а из-за того, что по годовым офертам приходит 90-100% инвесторов (погашения больше 80-90%), 3-5-летние облигации превратились в годовые во второй половине 2007 г. «В результате вернулись к тому, с чего начинали: проще взять кредит в банке», – сетует Четвериков.

Ипотечная зима

Понимание, что ипотечный рынок первым обречен на стагнацию, к банкирам пришло не вдруг. Но уже в ноябре прошлого года они начали говорить о необходимости создания отечественного источника длинных денег, имея в виду в первую очередь средства пенсионных фондов, стабилизационного фонда и институтов развития. Что интересно, о длинных деньгах всегда говорили в основном представители государственных банков. Андрей Казьмин, будучи еще президентом Сбербанка, заявлял об этом и год, и два года назад. И находил поддержку у своих коллег из ВТБ и Банка Москвы – Андрея Костина и Андрея Бородина. Уже в этом году на апрельском съезде Ассоциации российских банков (АРБ) председатель правления Россельхозбанка Юрий Трушин заявил о необходимости создания в России «ресурсной площадки, чтобы подпитывать банковскую систему» для создания альтернативы внешним займам. А что случится, если такая площадка не будет создана, рассказал уже президент «ВТБ 24» Михаил Задорнов.

По оценке бывшего министра финансов, из примерно 400 банков, работавших на рынке ипотечного кредитования в середине 2007 г., де-факто около половины (в первую очередь региональные) свернули программы. Задорнов знает, о чем говорит: его банк наряду с Агентством по ипотечному жилищному кредитованию и компанией «ГПБ-Ипотека» является основным покупателем ипотечных закладных у региональных банков. Этот источник ресурсов для небольших банков может серьезно истощиться первым. У Агентства по ипотечному жилищному кредитованию объем рефинансирования на весь 2008 г. ограничен 64,6 млрд руб., из которых почти четверть пойдет на новые кредиты для военнослужащих, молодых семей и счастливых обладательниц материнского капитала. А у «ГПБ-Ипотека» 70% общего объема рефинансируемых активов приходится на собственные региональные компании.

«Мы ежемесячно выкупаем портфели примерно на 5-6 млрд руб., в основном у региональных банков, – говорит Задорнов. – И будем сворачивать это направление в первую очередь». Хотя, по его словам, этот бизнес вдвое продуктивнее, чем собственная выдача. Действительно, по словам заместителя директора департамента ипотечного кредитования Бинбанка Вячеслава Пантелеева, на фоне потребности в деньгах все больше банков стали продавать свои ипотечные портфели. В итоге ставка комиссионного вознаграждения, которое уплачивает банк-покупатель продавцу закладных, снизилась. «Некоторые покупатели совсем отказались от уплаты комиссии при покупке закладных, а готовы оплачивать только комиссию за последующее сопровождение кредитов, – рассказывает Пантелеев. – В последних предложениях о продаже закладных процентный доход менее чем за три месяца покрывал размер предложенной комиссии, поэтому мы решили пока не продавать закладные, тем более что острой необходимости в привлечении дополнительного финансирования банк не испытывает».

Во вторую очередь будет свернуто само жилищное кредитование. Если ситуация не улучшится еще несколько месяцев, Михаил Задорнов пообещал переориентировать ресурсы «ВТБ 24» с долгосрочного ипотечного кредитования на выдачу потребительских ссуд сроком 9-12 месяцев: «Это вынужденная мера. Мы не меняем стратегию и не боимся потерять долю рынка, потому что уверены, что другие игроки будут делать то же самое». В других банках тем временем уже сокращают длинное кредитование физлиц. 8% падения объемов выданных кредитов на приобретение жилья «ВТБ 24» на общем фоне выглядят еще неплохо. Так, специализированные «ГПБ-Ипотека» и Городской ипотечный банк сократили выдачу новых ссуд соответственно на 17 и 35%, «Уралсиб» – на 29%, группа Транскредитбанка – на 41%, Бинбанк – на 69%, а «Юниаструм» – на 95%.

Государево око

В Банке России признают наличие проблемы. Но ситуацию не драматизируют. На том же съезде АРБ председатель ЦБ Сергей Игнатьев поделился с коллегами не слишком оптимистичным прогнозом на 2008 г.: замедление роста кредитования нефинансового сектора (предприятий и граждан) с 53% в 2007 г. до 40 или даже 35%. И добавил, что не видит в этом ничего страшного.

В этой ситуации, прежде всего, пострадают частные заемщики. По словам первого зампреда ЦБ Геннадия Меликьяна, уже с начала года банки предпочитают кредитовать предприятия, а не граждан (за два месяца рост портфеля составил соответственно 6,1 и 4,1%). «Мне кажется, что для банков ипотека сейчас становится невыгодной. Во-первых, у них действительно ощущается нехватка длинных денег. Кроме того, при высокой инфляции ипотечные ставки не обеспечивают банкам необходимую доходность. Сейчас стоимость ипотечных кредитов практически сравнялась с ростом потребительских цен и банки в лучшем случае выходят в ноль. Поэтому многие приостановили свои ипотечные программы», – сообщил он.

Правда, со стороны регулятора помощи банкам ждать не следует. По словам Меликьяна, обеспечение банков длинными деньгами не входит в функции ЦБ. Сам Меликьян считает, что здесь могли бы помочь институты развития, которые давали бы банкам деньги на кредитование конкретных отраслей. Но этот вопрос находится уже вне компетенции Банка России.

Потому и прогнозы российских банкиров пока остаются неутешительными. Если кризис на западных рынках продлится еще полгода, а власти не найдут альтернативных источников длинных средств, то банки (в том числе государственные) начнут переориентироваться на более короткие виды кредитов. Конечно, не все. По словам президента инвестгруппы «Ист Коммерц» Асхата Сагдиева, бизнес-модель российских коммерческих банков была заточена в основном на секьюритизацию этих активов и продажу западным банкам и фондам. Потому они и страдают. Отдельная история – Сбербанк, который выдает ипотечные кредиты за счет ресурсов населения: де-юре это короткие деньги, а по факту длинные, поскольку около 80-90% частных депозитов пролонгируется. Он и будет продолжать ипотечное кредитование.

Другие банки тем временем могут расслабиться и зарабатывать деньги на экспресс-кредитах. Сами банкиры оценивают емкость внутреннего рынка рефинансирования в $100 млрд – четверть доходной части российского бюджета. А такие суммы государство не тратит даже на госкорпорации.

В конце тоннеля

Конечно, банки кое в чем лукавят. Несмотря на сокращение темпов выдачи кредитов на покупку жилья, не верится, что они откажутся от такого бизнеса. Это – залог будущего процветания. Повышенная инфляция продлится в худшем случае год-два, а ипотечный кредит выдается минимум на 20 лет. Разве плохо получать ежегодно 11-12% прибыли при инфляции 6%? Тем более что тогда (то есть через три года, по инфляционному прогнозу правительства и ЦБ) и ставки по коротким кредитам станут значительно ниже. А значит, прибыль от экспресс-кредитов будет такой же, как от ипотеки, выданной несколько лет назад. Но своих денег (то есть денег акционеров) у большинства банков нет. Следовательно, они смогут увеличить свой портфель на те самые 11-12% поступлений от погашения выданных ссуд. Плюс поступления на депозиты. Но не на 117%, как было в прошлом году.

Если государство желает сохранить конкурентный рынок ипотеки, то оно найдет выход. В конце концов, национальный проект «Доступное жилье», куратор которого был избран президентом, во многом базируется именно на доступности ипотечных кредитов. Но частные банки не могут следовать в фарватере Сбербанка, понижающего кредитные ставки вопреки росту инфляции. Хотя с точки зрения цен на жилье сокращение объемов кредитования имеет смысл. Сейчас до 20% жилья приобретается по ипотеке. Сокращение программ банками приведет к уменьшению спроса и, может быть, даже к снижению цен на жилье. Но это будет уже повторение американского сценария, от которого хорошо не стало никому.

Новый Регион