Центробанк назвал цену кризиса. Ставки по краткосрочным кредитам только в прошлом году выросли на 0,9%

Ставки российских банков по краткосрочным кредитам для физических лиц, выдаваемые в американской валюте, только за прошлый год выросли на 0,9 процентных пункта. Такое сообщение распространил во вторник департамент внешних и общественных связей Банка России. По данным ЦБ, в январе и феврале 2008 года ставка по таким кредитам составляла 14,1% и 13,5% соответственно, а в те же месяцы 2007-го она равнялась 13,2% и 12,6%.

Впрочем, в России тарифы на кредиты росли значительно медленнее, чем в других странах. С начала ипотечного кризиса, разразившегося в США летом прошлого года, ставки по краткосрочным кредитам в зарубежных банках возросли в среднем на 1,5–2 процентных пункта.

Эксперты Банка России полагают, что рост тарифов на ссуды внутри страны связан с тем, что кредитные организации для обеспечения займов активно используют иностранный капитал, который сейчас получить значительно сложнее. В связи с этим банкирам, испытывающим финансовые затруднения, необходимо повышать стоимость своих услуг.

Стоимость кредитов росла, несмотря на то, что ставка Libor в прошлом году демонстрировала постепенное снижение. В январе она составляла 5,44%, а к декабрю упала до 4,46%, показав незначительные колебания в сторону роста с апреля по июль.

Российскому феномену более медленного роста ставок, чем в зарубежных банках, есть простое объяснение. По словам руководителя аналитического управления ФК «Открытие» Халиля Шехмаметьева, ставки по кредитам в России изначально выше, нежели за рубежом, поэтому возможностей для роста не было. Кроме того, по словам эксперта, банки привлекают средства дешево, а за счет низких тарифов на свои услуги они могут увеличивать долю присутствия на рынке. Именно поэтому кредитные организации не торопятся повышать процентные ставки.

«Наш рынок не особенно связан с Западом, поэтому ставка рефинансирования начала повышение только в феврале текущего года. До этого она была стабильной или даже снижалась, так же как тарифы по депозитам и МИАКР», – рассказал Шехмаметьев. По его словам, в такой ситуации кредитным организациям нет смысла повышать ставки для населения, особенно с учетом того, что снижения банковской маржи не наблюдалось.

«Повышение процентной ставки – это естественная плата за риск, связанный с кризисом на мировых финансовых рынках. Причина, по которой тарифы на услуги российских банков в отличие от западных повысились менее существенно, кроется в том, что наши кредитные организации кризис затронул значительно меньше», – рассказал «НГ» начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев. По его мнению, за это нужно сказать большое спасибо Центробанку, который сумел погасить кризис ликвидности за счет вливания денежной массы через Сбербанк и ВТБ.

В то же время эксперт подчеркнул, что на фоне ослабления доллара, а также повышения инфляции и ставок рефинансирования в этом году стоимость банковских услуг может вновь повыситься. Кроме того, Разуваев отметил, что часть участников кредитного рынка еще недостаточно справедливо оценивают риски. «Несмотря на снижение ставки Libor, стоимость кредитов не падает, а возрастает за счет увеличения платы за риски. Среди них опасность нового дефолта, а также отсутствие свободных денег, которые вызывают рост процентов по кредитам», – утверждает эксперт.

В то же время заместитель гендиректора ООО «ФинЭкспертиза» по работе с кредитными организациями Наталья Борзова отметила, что рост ставок по кредитам в 2007 году, озвученный Центробанком, – это усредненная цифра. «Только в начале этого года значительно возрастали ставки по краткосрочным кредитам. Создавалось ощущение нехватки денег у кредитных организаций», – сказала она. В то же время, по словам Борзовой, возникающая сиюминутная ситуация нехватки денег приводит к повышению ставок по кредитам. Однако, когда становятся понятны источники привлечения денежных средств, она стабилизируется.

Независимая газета

Долги по кредитам возникают из-за рекламы

По данным Центрального банка РФ, в прошлом году доля невозврата в общем портфеле кредитов физическим лицам (в первую очередь, это потребительское кредитование) составила 3,1 процента. Конечно, такую цифру нельзя назвать катастрофичной, но это на 0,5 процента больше, чем в 2006 году. В Татарстане, если верить официальной статистике, невозврат кредитов физлицами в 2007 году находился на уровне 1,08 процента, хотя по сравнению с предыдущим годом вырос в два раза и достиг 656,1 млн. рублей. Правда, участники рынка называют несколько иные цифры. Так, доля невозврата на российском рынке потребительского кредитования оценивается от 4-6 до 15 процентов. По республиканскому рынку - приблизительно 10 процентов. Последняя цифра возникла в результате опроса татарстанских банков, который проводил Национальный банк РТ.

Конечно, даже в этом случае до кризиса неплатежей нам еще очень далеко, но темпы, которыми увеличивается невозврат, заставляют задуматься. Во всяком случае председатель Нацбанка Татарстана Евгений Богачев уже посоветовал кредитным организациям, работающим в республике, "не увлекаться погоней за высокими доходами, завышая ставку и увеличивая риски". Правда, по его мнению, это в первую очередь касается таких банков, как "Русский стандарт" и "Хоум Кредит". Однако и другие банковские структуры порой забывают об осторожности. Ведь в некоторых ситуациях даже высокие процентные ставки в 29-30 процентов годовых, которые как раз и являются страховкой от невозврата, могут не спасти банк от финансовых проблем. Предполагается, что при таких процентных ставках выплат финансово-состоятельных заемщиков должно хватить, чтобы банк избежал убытков, но если, например, грянет серьезный экономический кризис, эти надежды могут и не оправдаться.

В чем же причина роста невозврата? По мнению аналитиков, в этом виноваты как банки, заинтересованные в увеличении кредитных портфелей, так и заемщики, которые слишком оптимистично смотрят на свои финансовые возможности. Впрочем, видеть свой кошелек в розовом свете им помогают сами банки, многие из которых долгое время не раскрывали истинные размеры платежей. "Кроме процентных ставок банк получает еще и комиссию, а ее размеры прямо зависят от оборотов, - объясняет аналитик ИК "Финам" Владимир Сергиевский. - Чтобы опередить конкурентов, им приходится пренебрегать рисками и предоставлять кредиты тем, кто вряд ли может по ним расплатиться. Определенную роль сыграла и коррупция в коммерческих банках, когда некоторые сотрудники за взятку помогают получить кредит людям, не подпадающим даже под самые мягкие требования".

Но и заемщики часто демонстрируют потрясающую безответственность. Кредитомания - это только верхушка айсберга, который называется потребительской истерией, считает господин Сергиевский. "Экономика в стране оживилась, многие люди, которым раньше не хватало даже на еду, начали получать неплохие зарплаты. Но новое положение "требует" другого уровня жизни. К тому же осталось много отложенных потребностей: покупка жилья, ремонт, приобретение бытовой техники. Торговые компании прекрасно это понимают и увеличивают поток рекламы. На человека идет постоянное психологическое давление, и он начинает жить в долг, - поясняет он. - Сначала он берет кредит, чтобы приобрести какую-то вещь. Затем берет кредит, чтобы расплатиться с первым кредитом. И, наконец, наступает момент, когда его долги превышают не только доходы, но и активы". Проблема в том, что многие люди оценивают свои доходы, сравнивая их с тем временем, когда они вообще ничего не получали.

Директор по прямым продажам, маркетингу и PR банка "Хоум Кредит" Игор Пржеровски среди основных причин увеличения задолженности, помимо переоценки заемщиком своих возможностей, называет также потерю работы и банальное мошенничество. Причем наибольшие риски, по его мнению, сосредоточены в сегменте мобильных телефонов, а наименьшие - на рынке мебели.

Начальник информационно-аналитического департамента "Татфондбанка" Вячеслав Вдовин полагает, что ничего страшного в сфере потребительского кредитования не происходит. "Нельзя говорить, что ситуация ухудшилась. Несколько увеличились относительные цифры по невозврату, но это связано с замедлением темпов роста кредитных портфелей ряда банков, - объясняет он. - Кризис ликвидности и более жесткие требования к заемщикам привели к тому, что кредитов стали выдавать меньше, и на этом фоне оставшаяся по прошлым портфелям задолженность выглядит более внушительно". При этом господин Вдовин считает, что эта ситуация не продлится слишком долго и в скором времени начнется прирост кредитных портфелей.

Директор по внешним связям ЗАО "ДжиИ Мани Банк" Екатерина Тутон тоже достаточно оптимистично смотрит на развитие рынка потребительского кредитования в России. "Потребность в деньгах у населения не исчезнет. Стабильность экономики означает стабильность доходов россиян, что дает возможность планировать бюджет на несколько лет вперед и брать крупные и долгосрочные кредиты, - говорит она. - Особенно эта тенденция коснется регионов, где появилось много кредитоспособных людей. Банковские услуги для них становятся все более доступными. Поэтому решение нашего банка вложить в развитие своего казанского офиса более $40 млрд. в течение шести лет совсем не случайно". Другой вопрос, смогут ли банки в условиях кризиса ликвидности и его последствий по-прежнему предлагать заемщикам длинные и дешевые деньги? "Ответ лежит в стратегии каждого банка, его возможностях и источниках фондирования", - полагает госпожа Тутон.

Игор Пржеровски считает, что положение вещей будет зависеть от ситуации на мировом финансовом рынке. Если проблемы будут продолжаться, российские банки могут еще раз ужесточить требования к заемщикам и повысить процентные ставки. Правда, эти меры, прежде всего, коснутся высокорискованных кредитов. Например, возможно увеличение минимального первоначального взноса. "Изменения также могут коснуться стоимости кредита, но я думаю, что принципиального роста ставок по всем продуктам не произойдет", - прогнозирует он.

Владимир Сергиевский также отмечает, что сейчас на рынке потребительского кредитования наблюдается спад, и очень серьезный. "Если во второй половине прошлого года речь шла лишь о сокращении темпов роста рынка, то сейчас уже можно с уверенностью говорить о его снижении. Помимо кризиса ликвидности, свою роль здесь сыграло и ужесточение требований к банкам со стороны контролирующих органов. Они не только потребовали от участников рынка раскрывать эффективные ставки по кредитам и ограничили возможности взимать дополнительные штрафы и платежи, но начали контролировать степень рисковости банковских портфелей", - отмечает аналитик. При этом сам спрос на кредиты, несмотря на общий рост просрочек по ним, не сократился.

Господин Сергиевский советует вообще не брать потребительских кредитов. "Человек может обойтись без очень многих вещей, которые реклама и общественное мнение преподносят как остро необходимые. Лучше попользоваться некоторое время вышедшим из моды сотовым телефоном и поездить на старой машине, чем потом отказывать себе в самом необходимом, - считает он. - А для того, чтобы жить лучше, нужно больше зарабатывать, меньше тратить и грамотно инвестировать то, что остается". Владимир Сергиевский считает, что кредит имеет смысл брать лишь тогда, когда можешь вложить деньги и получить доход выше, чем ставки по кредиту. Некоторое исключение, по его мнению, можно сделать для образовательных и ипотечных кредитов, поскольку на эти цели часто не удается накопить денег даже очень упорным трудом. Но и тут надо внимательно изучить условия кредитования и поискать наилучшее предложение на рынке.

Advertology.Ru

Микрокризис российской ипотеки миновал

Сегодня банкиры признают, что ипотечный кризис все-таки был. Но не кризис в классическом понимании. "Была некая растерянность, - говорит заместитель председателя правления банка "Возрождение" Александр Долгополов. - Все пытались понять, как ситуация будет развиваться дальше. Когда стало очевидно, что ликвидность сузилась, и теперь невыгодно отдавать деньги дешево, выход был найден достаточно быстро - повысились рыночные ставки, ужесточились требования к заемщикам. Банки понимали, что ставки могут идти и вверх и вниз. Но до лета-осени 2007 года ставки снижались, а тут их надо было повышать. Поэтому и был небольшой шок. Я думаю, что эти события были полезны для нашего рынка, мы получили своеобразную прививку".

Результатом "прививки" стал прирост выдачи ипотечных кредитов за первый квартал 2008 года равный 15%. Это один из самых низких показателей за последние два - два с половиной года. Однако участники рынка полагают, что изменение динамики российский рынок пережил достаточно хорошо. Стагнации не произошло. Нарастет доля ипотечных кредитов в общем объеме потребительского кредитования: с 12,5% в начале 2007 года до 22,5% в апреле текущего года.

Да, на рынке некоторые игроки столкнулись с трудностями рефинансирования ипотечных кредитов. Некоторые банки, выдавшие много ипотечных кредитов, занявшие определенную долю рынка, из-за сложности привлечения ресурсов могут потерять часть своей доли. Однако, по словам заместителя председателя правления Городского ипотечного банка Игоря Жигунова, эта ситуация позитивна для появления новых игроков, для тех, кто захочет начать новый бизнес, имея соответственно на это ресурсы.
Перспективы роста ипотечного кредитования участники видят в регионах. В частности, так считает старший вице-президент Московского банка реконструкции и развития Андрей Шелковый. А, как говорит Игорь Жигунов, в последнее время прирост рынка обеспечивается прежде всего увеличением объемов кредитования в регионах.

Косвенно это подтверждают опросы Национального агентства финансовых исследований (НАФИ). Наиболее осведомленными об ипотеке являются жители городов с населением более 500 тысяч человек. Вопреки ожиданиям, жители столичных городов (Москвы и Санкт-Петербурга) оказались не самыми информированными об ипотеке. Более половины (61%) опрошенных жителей городов с населением более 500 тыс. человек и 53% жителей городов с населением 100-500 тыс. человек сообщили, что знают, что такое ипотека. При этом в Москве и Санкт-Петербурге так ответили только 48% опрошенных.
Генеральный директор НАФИ Ольга Кузина так комментирует эти данные: "Цены на жилье в Москве и Санкт-Петербурге значительно выше, чем в других регионах. Поэтому, возможно, люди и не рассматривают ипотеку как способ решения квартирного вопроса и мало ею интересуются".
Популярность ипотеки в регионах привела к еще одному качественному сдвигу - заемщики все чаще предпочитают брать кредиты в рублях. На сегодняшний момент 70% ипотечных кредитов выдано в рублях и 30% в иностранной валюте. Еще в начале 2008 года доля рублевых кредитов составляла 63%.

Также наметилась тенденция качественной перестройки взаимоотношений участников рынка: банков, риэлторов, ипотечных брокеров. "Ранее наблюдалась тенденция, когда тот или иной участник был связан с той или иной программой, - отмечает запмпред правления Городского ипотечного банка господин Жигунов. - Сейчас мы переходим к тому, что часть функций передается на аутсорсинг, формирование так называемых инфраструктурных групп участников".

Возвращаясь, к так называемому микрокризису, нужно сказать, что несмотря на сложную ситуацию не произошло ценового перекоса. "Мы одними из первых среди российских банков подняли ставки, - говорит Александр Долгополов. - Я не могу сказать, что все это проходило бесполезно. Была реальная дискуссия, что делать с ипотекой. Но это было единственное правильное решение. Постепенно ставки выровнялись на всем рынке. Еще более комфортно участники почувствовали себя, когда поднял ставки и один из крупнейших государственных игроков".

То есть можно сказать, что российский ипотечный рынок продемонстрировал зрелость. Соревнование по ипотечным ставкам стало неактуальным еще пару лет назад. Тогда банки стали конкурировать по условиям выдачи кредитов, качеству сервиса.

Сейчас, как утверждает Игорь Жигунов, конкуренция продолжается именно в этих рамках. "Участники рынка делают акцент на менеджмент партнерских отношений, акцент на более эффективную маркетинговую стратегию, качество сервиса", - говорит он. При этом микрокризис заставил обратить внимание еще на такой аспект как управление рисками.

Впрочем, не все так безоблачно. Серьезной проблемой для развития ипотеки в России остается ее недоступность. Согласно исследованию НАФИ только 1-2% россиян пользовались ипотекой, в ближайшее время брать ипотеку планируют только 4-5%. Количество тех, кто не хотят и не будут брать ипотеку, равняется примерно 70% от общего числа опрошенных.

Андрей Шелковый обращает внимание на тот факт, что каждый раз, когда заходит речь об недоступности ипотеки, виноватыми остаются банки. Однако анализ ипотечного рынка показывает, что сегодняшние ставки - это ставки, сформированные современными российскими рыночными условиями. При этом он подчеркивает, что цены на недвижимость растут несравнимо быстрее ипотечных ставок. И тут участники ипотечного рынка вряд ли смогут что-либо изменить.

Финам

Финансовый кризис переходит в другое измерение. Западные банки ищут новые источники финансирования

Деньги всякие нужны, деньги всякие важны

На прошлой неделе швейцарский инвестбанк UBS в аналитическом докладе сообщил, что общие потери банков и брокеров от кризиса составят $296 млрд, при этом уже объявлено о списаниях на сумму $241 млрд. UBS считает, что в ближайшее время списания продолжатся, но они будут не столь масштабными. Впрочем, аналитики швейцарского банка считают, что это не говорит об окончании кредитного кризиса. UBS полагает, что можно скорее говорить о начале второй фазы кризиса. Банкам уже удалось привлечь в общей сложности около $150 млрд нового капитала, в том числе от азиатских суверенных фондов, однако для полного восстановления своих балансов им понадобится несколько лет. В UBS полагают, что банки будут продолжать восстанавливать свой баланс путем сокращения дивидендов, продажи непрофильных активов. 6 мая сам UBS, списавший из-за кризиса $38 млрд и привлекший от восточных суверенных фондов порядка $13 млрд, объявил о продаже портфеля ипотечных кредитов нью-йоркской инвесткомпании BlackRock. Долговые активы UBS уйдут со скидкой: если номинальная стоимость этого портфеля оценивается в $20-22 млрд, то UBS получит за них $15 млрд. 8 мая одна из крупнейших финансовых корпораций мира -- американская Citigroup, списавшая из-за кризиса $39 млрд и привлекшая от азиатских суверенных фондов порядка $15 млрд, объявила о том, что в рамках глобальной реструктуризации в ближайшие три года продаст активы на общую сумму $400-500 млрд (см. вчерашний "Ъ").

Аналитики считают, что банки вынуждены обратиться к новым источникам привлечения капитала, но прибегать к помощи суверенных фондов уже не спешат. Как отметила в интервью "Ъ" нью-йоркский аналитик кредитных рынков международного рейтингового агентства Standard & Poor`s Таня Азаркс, "банки были обеспокоены присутствием таких акционеров, которые могли оказать или хотели бы оказать какое-либо влияние на политику руководства банка". "Возможно, определенную роль сыграло и негативное отношение банков к тому, что иностранцы будут владеть еще большим числом акций",-- добавила она.

Еще одним популярным способом привлечения дополнительного капитала стали допэмиссии обычных акций. 18 апреля Wachovia, четвертый по величине банк США по размеру активов, списавший из-за кризиса в общей сложности $5 млрд, привлек $8 млрд посредством допэмиссии обыкновенных и конвертируемых привилегированных акций. 29 апреля Halifax Bank of Scotland (HBOS), крупнейший ипотечный банк Великобритании, объявил о предстоящей допэмиссии своих акций на сумму £4 млрд (€5 млрд). Руководство банка считает, что эта мера позволит банку укрепить свой баланс после списания £2,8 млрд (€3,5 млрд) из-за ипотечного кризиса. Решение HBOS ожидалось рынком: за неделю до этого второй по величине британский банк Royal Bank of Scotland, списавший по итогам 2007 года £2,5 млрд (€3,2 млрд), объявил о намерении провести допэмиссию акций на £12 млрд (€15,2 млрд). 6 мая американская ипотечная компания Fannie Mae объявила о привлечении нового капитала на сумму $6 млрд путем допэмиссии обычных и привилегированных акций.

Не напугать акционера

Впрочем, банки понимают, что увлекаться допэмиссиями обычных акций не стоит, ведь при таких сделках доли существующих инвесторов размываются, что может вызвать недовольство акционеров. Поэтому крупные западные банки все чаще обращаются к выпускам гибридных ценных бумаг, сочетающих в себе свойства акций и облигаций, например конвертируемых облигаций, по которым владельцы получают фиксированный доход и в определенные периоды времени могут обменять их на обычные акции. 17 апреля JP Morgan Chase привлек $6 млрд путем продажи гибридных облигаций. 21 апреля Citigroup продал гибридные облигации на сумму $6 млрд, что стало крупнейшим публичным выпуском долговых обязательств этого американского банка. 22 апреля Merrill Lynch привлек $9,5 млрд, выпустив долговые обязательства и привилегированные акции. 24 апреля Bank of America продал гибридные облигации на сумму $4 млрд.

Как заявил в интервью Bloomberg аналитик Merrill Lynch Кевин Конери, общий объем продаж гибридных ценных бумаг в этом году может достичь $125 млрд. По прогнозам руководящего в Lehman Brothers управлением по долговым рынкам Джеймса Мерли, эта сумма может быть еще больше -- $135 млрд. "Выпуская гибридные ценные бумаги, компании привлекают капитал, балансируя между долговым рынком и рынком акций,-- цитирует Bloomberg нью-йоркского аналитика Deutsche Bank Джона Тирни.-- Компаниям нужно привлекать капитал, но в то же время им нужно быть осторожными, поскольку чрезмерное увеличение акционерного капитала ведет к размытию долей акционеров".

Впрочем, аналитики полагают, что необходимость привлечения нового капитала настолько велика, что даже фактор размытия долей акционеров отходит на второй план. "Банкам нужен дополнительный капитал,-- считает аналитик американской инвестиционно-консалтинговой компании Grimes & Co Бенджамин Уоллес.-- В нынешних условиях размытие долей отходит на второй план" (подробнее см. интервью). С ним согласна и Таня Азаркс. "Конечно, нельзя сказать, что акционеры счастливы оттого, что выпуски обычных или конвертируемых ценных бумаг размывают их доли, однако некоторые из акционеров признают важность сохранения крепкого баланса в условиях нынешней неопределенности на рынке,-- заявила в интервью "Ъ" аналитик S&P и добавила:-- Если бы банки не продолжили привлекать дополнительный капитал, мы бы еще больше снизили их рейтинги".

Деньги из воздуха

В целом, по мнению аналитиков, прямой аналогии между проблемами западных и российских банков нет. Западные банки терпят убытки, потому что активно инвестировали в высокорисковые инструменты. Проблемы российских банков заключаются в необходимости привлекать финансирование для развития бизнеса, в частности для увеличения объемов кредитования. На российском рынке в чистом виде практика применения гибридного финансирования не развита. Эксперты отмечают, что в целом банковский сектор сейчас считается рискованным, глобальные институты сохраняют к нему негативное отношение. Поэтому если бы российские банки решили сейчас привлечь деньги через выпуск акций, спрос со стороны инвесторов был бы небольшим, несмотря на отличные перспективы сектора. Привлечь деньги за счет выпуска гибридных инструментов было бы еще сложнее, поскольку в условиях низкого спроса на составляющие гибридного инструмента (акции и долг) трудно ожидать большого спроса на их комбинацию. "В России не так много банков, которые выпустили свои акции, поэтому рынок гибридного финансирования еще не слишком развит",-- полагает вице-президент "Ренессанс Капитала" Николай Подгузов.

Для российских банков существует три основных источника привлечения средств -- депозиты частных лиц, счета организаций и привлечение средств на долговых рынках. Сейчас доступ к долговым рынкам ограничен. Лимиты на российские банки и банки развивающихся рынков в целом сильно снижены. Поэтому банки стали активнее конкурировать на рынке депозитов -- активно поднимать процентные ставки, стремясь привлечь клиентов. При этом вопрос увеличения капитала для российских банков тоже важен, но он связан с возможностями будущего роста, а не с необходимостью срочно покрыть убытки.

Кроме того, российские банки постепенно начинают использовать схему перекрестного финансирования, когда один банк привлекает деньги у ЦБ под гарантии другого банка. Эксперты отмечают, что эта схема является очень выгодной. "При ее использовании банк одновременно увеличивает свои пассивы (выпуская облигации) и активы (обменивая эти облигации на облигации другого банка),-- поясняет аналитик "Тройки Диалог" Александр Кудрин.-- Таким образом, актив, под который можно привлекать финансирование, создается практически из воздуха". Впрочем, аналитики отмечают, что сейчас на рынке заключается много сделок, которые по своим чертам напоминают перекрестное финансирование, но сказать определенно, что именно данная схема лежала в их основе, может только сам банк.

КоммерсантЪ Daily